Musterdepot SIW 8/2016 vom 24.02.2016

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Am 18.2. ist unser Verkaufslimit für die Aktie von Aurelius aufgegangen, wir haben unsere gesamte Position von 450 Stück (WKN A0JK2A, akt. Kurs 43,32 EUR) zu einem Kurs von 43,80 EUR veräußert. Wir waren seit Herbst 2012 in die Sanierungs-Holding investiert, nun haben wir einen Gewinn von 107% realisiert. Es ist jedoch keine Entscheidung gegen Aurelius, denn wir glauben nach wie vor an das Unternehmen. Wir sind lediglich temporär nicht mehr von der Aktie überzeugt. Denn wir nehmen einen zunehmenden konjunkturellen Gegenwind war, den insbesondere einige der Sanierungsfälle im Aurelius-Portfolio treffen könnte. Zudem könnte der Markt erst am Beginn einer ausgeprägten Baisse stehen, was auch einen Qualitätstitel wie Aurelius mit nach unten ziehen könnte. Bei einer Marktkapitalisierung von 1,4 Mrd. EUR notiert die Aktie zudem in etwa in Höhe des inneren Wertes. Die Holding müsste also erst einmal durch weitere erfolgreiche Sanierungen vorlegen, um neuen Spielraum für Kurssteigerungen zu schaffen. Ob dies gerade in einem wirtschaftlich schwierigen Umfeld möglich ist, bleibt eine offene Frage. Charttechnisch kratzt die Aktie bereits an ihrem langfristigen Aufwärtstrend, bei einer Fortsetzung der Korrektur an den Märkten erscheint ein Durchbruch fast unvermeidlich.

Nachdem wir vorletzte Woche mit unserer Absicherungsposition etwas zu aggressiv eingestiegen waren, veräußerten wir die Hälfte unseres DAX-Puts (1.000 Stück, WKN TD54Q1, akt. Kurs 13,37 EUR) wieder zu einem Kurs von 11,10 EUR. Die andere Hälfte wollen wir jedoch behalten, um einen Teil unseres Depots vor einer möglichen anhaltenden Baisse zu schützen. Aus diesem Grund löschen wir auch den gesetzten Stop-Loss bei 8,00 EUR.

Nach wie vor haben wir eine Reihe an Stop-Loss Marken gesetzt: Bei Dr. Pepper (WKN A0MV07, akt. Kurs 82,73 EUR) bei 74,20 EUR, bei Hochtief (WKN 607000, akt. Kurs 87,00 EUR) bei 68,00 EUR, bei Bijou Brigitte (WKN 522950, akt. Kurs 55,21 EUR) bei 48,00 EUR, bei C-Quadrat (WKN A0HG3U, akt. Kurs 42,87 EUR) bei 38,00 EUR und bei CK Hutchison Holdings (WKN A14QAZ, akt. Kurs 11,27 EUR) bei 10,30 EUR. Alle Marken gelten auf Schlusskursbasis mit Verkauf zur Eröffnung am nächsten Handelstag.

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Keine Veränderung

* Hinweis auf mögliche Interessenkonflikte (siehe ausführliche Erklärung)

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