Auf 4,5% ist die Inflationsrate in Deutschland zuletzt angestiegen. Eine Trendwende ist nicht zu erkennen – nichtsdestoweniger macht die Europäische Zentralbank keine Anstalten, von ihrer ultraexpansiven Geldpolitik abzurücken. Möchten Anleiheinvestoren dennoch positive Realrenditen erzielen, müssen sie schon einen gehörigen Blick über den Tellerrand werfen.
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