Aktien Update – Hypoport AG

Die  Hypoport AG (WKN 549336, akt. Kurs 90,61 EUR) hat vorläufige Zahlen für das 1. Halbjahr kommuniziert. Demnach wird ein Umsatz von etwa 73 Mio. EUR (Vorjahr 67,5 Mio. EUR) und ein Ertrag vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 11 Mio. EUR erwartet. Das EBIT konnte somit gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 20 % und damit überproportional zum Umsatz ausgebaut werden (Vorjahr 9,1 Mio. EUR). Im gesamten Geschäftsjahr 2015 kam Hypoport bei einem Umsatz von 139 Mio. EUR und einem EBIT von 19,26 Mio. EUR auf ein Ergebnis je Aktie von 2,63 EUR. Die Zahlen deuten darauf hin, dass für 2016 ein Ergebnis von 3 EUR je Aktie oder sogar leicht darüber erreicht werden könnten.

Link zur Meldung

SI-Kommentar:

Während die Banken angesichts niedriger Zinsen und fehlender Zinsspanne stöhnen, baut Hypoport das Geschäft profitabel aus. Als technologiebasierter Finanzdienstleister unterscheidet sich das Geschäftsmodell des Berliner Unternehmens deutlich von jenem der Banken, denn es wird erheblich weniger vom Zinsniveau beeinflusst. Und wenn, dann beflügeln niedrige Zinsen eher das Geschäft, da die Nachfrage im Hypothekenbereich naturgemäß bei geringeren Kreditkosten steigt.

Die breite Basis mit institutionellen Kunden, Privatkunden und Finanzdienstleistern auf der Plattform Europace lässt Raum für weiteres Wachstum. Wenn man so will ist Hypoport ein entwickeltes FinTech mit bewährter Technologie und Geschäftsmodell. Dies ist dem Kapitalmarkt nicht entgangen, denn der Kurs hat sich binnen dreier Jahre mehr als verelffacht. Vor allen Dingen die starke Gewinnsteigerung im vergangenen Jahr hat den Kurs nochmals deutlich beflügelt.

Rein rechnerisch ist die Aktie aktuell mit einem 2016er KGV von 29,5 bewertet, unterstellt, es werden 3 EUR Gewinn je Aktie erreicht. Auf den ersten Blick ist das Papier also eindeutig zu teuer. Allerdings ist das Geschäft über die Plattform extrem gut skalierbar und das Modell bewährt. Von daher könnten spekulative Anleger den Titel auf die Watchlist nehmen, um bei marktbedingten Rücksetzern an dieser interessanten Story teilzuhaben.

<- Zum letzten Aktien-Update    -> Zum nächsten Aktien-Update