Mit Shimano, Ringmetall, Gazprom und CropEnergies verzeichneten gleich vier Titel im Monatsvergleich prozentual zweistellige Kurszuwächse. Hinzu kam ein deutliches Plus bei unserem DAX-Short, der in einem zuletzt schwächeren Gesamtmarkt zur Depotabsicherung beitrug. Da wir eine Top-Bildung in vielen Indizes erken­nen und daraus kurzfristig ein gewis­ses Korrekturpotenzial ableiten, können wir uns vorstellen, recht zeitnah noch weitere Shortanteile zu erwerben.

Unsere hohe Gewichtung des Edelmetallsektors war dann auch der Hauptgrund für den leicht rückläufigen Depotwert. Hinzu kam die Schwäche bei den Technologieaktien, die insbesondere in den USA unter der Tapering-Diskussion litten. Die Korrektur bei den Edelmetallen hält nun bereits länger als erwartet an.

Unsere Diversifikation zwischen ­defensiven Titeln aus dem Edelmetallsektor und Wachs­tumsstorys wie der von Amazon oder Shimano ergab am Ende einen unveränder­ten Depotstand. Die schon länger anhaltende Underperformance von Gold- und Silberaktien setzte sich fort. Wir sind gewillt, diese Periode „auszusitzen“, wobei Anpassungen na­türlich jederzeit möglich sind. Um uns für unliebsame Überraschungen zu wappnen, nahmen wir im Juni einmal mehr ein DAX-Short-Zertifikat auf.