In der letzten Ausgabe wurde an dieser Stelle (Smart Investor 3/2024 auf S. 32) der Dividendentrugschluss vorgestellt. Die Kapitalmarktforscher Samuel Hartz-mark (University of Chicago) und David Solomon (Boston College) beschreiben den Effekt in ihrem Paper „The Dividend Disconnect“.
Mit Rohstoffaktien lässt sich auf verschiedene Weisen Geld verdienen. Der Königsweg ist es, einen Rohstoff zu finden, der sich in einem intakten Aufwärtstrend befindet, ohne dass eine schnelle Ausweitung der Angebotsseite absehbar ist.
Seit einigen Monaten gehen die Inflationsraten in den meisten Ländern zurück – aber ist damit das Problem der Geldentwertung gelöst? Nein! Zwar gehören Werte von über 10% wie im Herbst 2022 im Euroraum vorläufig der Vergangenheit an.
Es ist grundsätzlich zwingend davon abzuraten, Wertgegenstände und wichtige Dokumente in Bankschließfächern aufzubewahren, unabhängig vom Ort. Das ist in etwa so, als würden Sie Ihren Wurstvorrat von Ihrem Schäferhund bewachen lassen.
Aktuell ist es verdächtig ruhig am Ölmarkt. Die zunehmende Zahl an Übernahmen und politische Konflikte sorgen derweil für eine Ausgangslage, die zu deutlich steigenden Preisen führen kann.
Söllner: Auf ganz lange Frist gilt das auch für öffentliche Haushalte – aber Politiker denken und handeln kurzfristig und neigen dazu, sich der Verschuldung als eines bequemen Finanzierungsinstruments zu bedienen. Damit ist der Tag der Abrechnung jedoch nicht aufgehoben, sondern nur aufgeschoben.
Mit frischen Allzeithochs beglückt Gold derzeit seine Anhängerschaft. Haupttreibstoff der Rally ist die herrschende Zinssenkungsfantasie, wenn auch der ursprünglich angenommene Zeitplan angesichts eines doch zäher als erwarteten Inflationsrückgangs leicht nach hinten verschoben werden musste.
Vor einigen Jahren wurde der Beginn eines neuen „Rohstoffsuperzyklus“ ausgerufen und u.a. im „In Gold We Trust Report“ als die große Sensation angepriesen. Die Kursverläufe von großen Minenunternehmen wie BHP Group oder Rio Tinto lassen jedoch wenig davon erkennen.
Wenn Begriffe penetrant in der politischen Debatte gehalten werden, dann steckt dahinter selten Zufall. Staatsgläubige jeder Couleur lieben beispielsweise das Thema Umverteilung.
Armstrong: Im Wesentlichen geht es um den Geschäftszyklus. Sie werden feststellen, dass die Politik historisch gesehen mit dem Geschäftszyklus auf- und absteigt. Das ist nichts Mystisches oder Übernatürliches. Die Menschen hören nicht unbedingt auf die neuesten Statistiken über Inflation oder Ähnliches.
