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Dave Cole, CEO von EMX Royalty

EMX Royalty (IK)

EMX Royalty (WKN: A2DU32; IK) blickt auf 18 erfolgreiche Jahre als „Royalty Gene­rator“ zurück. Das Unternehmen erwarb Erzvorkommen. Diese wurden oberflächlich exploriert und gegen eine Umsatzbetei­li­gung (Royalty), Cash und Aktien an ­einen Partner abgegeben. Dieser übernahm dann alle weiteren Arbeiten bis zum Bau der ­Mine sowie die dabei entstehenden ­Kosten.

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Erneuter Minicrash bei Gold und Silber

Angesichts von Inflation, Negativzinsen, ausufernden Schulden und stark wachsenden Geldmengen müssten die Edelmetallpreise regelrecht explodieren – das tun sie der­zeit aber nicht. 2021 war bislang ein enttäuschendes Jahr für Gold und Silber. Am 8.8. kam es wieder einmal zu einem Mini­crash am amerikanischen Futuresmarkt.

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Ausgerutscht

Die auffälligste Bewegung der abgelaufenen Berichtsperiode war der Absturz des ­Rohölpreises, der nach Monaten auf einem der vorderen beiden Plätze diesmal um satte 19 Ränge in die Tiefe rauschte. Das allerdings war nicht das Ergebnis eines Tagesereignisses wie des Flash Crashs beim Gold (vgl. S. 47) – ­vielmehr handelte es sich um eine relativ kontinuierliche Abwärtsbewegung, deren Start- und Endpunkt zufällig auf unsere Stichtage fiel, was den Effekt optisch noch einmal verstärkte.

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Goldförderung nach ethischen Prinzipien

Die Minenbranche hat nun wirklich nicht den besten Ruf: Man denkt an versklavte Indios in Lateinamerika, die unter mi­serabels­ten Bedingungen in Bergwerken schuften, oder an streikende Arbei­ter in Südafrika, die von der Polizei zusam­mengeschossen werden. In Brasilien und Rumänien gelangte eine Flut giftiger Schlämme ins Tal, nachdem wegen Starkregen der Damm von Rückhaltebecken für flüssige Bergwerksabfälle gebrochen war.

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Trügerische Sommerlethargie beim DAX

Ein Blick auf das Sentiment zum deutschen Aktienmarkt zeigt eine außergewöhnliche Ruhe. Die Anleger entwickeln kaum Emotionen, was in Anbetracht neuer Allzeithochs bei DAX und US-Indizes mehr als verwunderlich ist. Wenn überhaupt kommt nur bei den Privaten zeitweise Freude zustande. Die Institutionellen zeigen sich hingegen chronisch reservierter.

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Wie lange leuchtet die Börsenampel noch GRÜN?

Vor dem Hintergrund des neuen Allzeithochs am deutschen Aktien­markt (DAX und MDAX) hat das Pro-Aktien-Votum unse­rer Börsenampel in den vergangenen Wochen ­durchgehalten. Dabei konnte vor allem der Trendindikator seine ­Abwärtsbewegung stoppen und sich nach einer Bodenbildung wieder leicht stabilisieren.

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Weiterhin Zurückhaltung angesagt!

Vor einem Monat wurde an dieser Stelle empfohlen, den Aktienmarkt verlassen. Die Monate August bis Oktober brachten in den letzten Jahrzehnten häufig deutliche Korrekturen, was im ­August erst teilweise erfolgt ist.

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Zuspitzung

Im abgebildeten langfristigen Verlauf des S&P 500 seit 2008 ­sehen wir aus charttechnischer Sicht zwei bedeutsame Auffälligkeiten. Zum einen zeigt die Aufwärtsbewegung seit Anfang letzten Jahres eine gewisse Zuspitzung nach oben hin, was durch die beiden blauen aufeinander zulaufenden Linien verdeutlicht wird. Das Lehrbuch der Technischen Analyse spricht hier auch von ­einer Keilformation (engl.: wedge).

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Löcher in der Matrix – Unwort des Jahres

Als Börsenmagazin versuchen wir hin und wieder, unserer Zeit ein wenig voraus zu sein. Zwar ist es erst Ende August, aber nachdem die Lebkuchen bereits in den Regalen liegen, darf man sich schon einmal Gedanken über das Unwort des Jahres machen. Unser klarer Favorit ist „Impfangebot“, kann es doch gleich in allen vier relevanten Kategorien punkten: Vor allem ist dieses Wort „euphemistisch, verschleiernd oder gar irreführend“.

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Auf dem Weg in den Sozialismus

Kurz vor unserem Redaktionsschluss erschien eine Studie des Kölner Instituts der deutschen Wirtschaft (IW) zum Berliner Mietendeckel, der im Februar 2020 eingeführt und bereits etwas mehr als ein Jahr später vom Bundesverfassungsgericht für nichtig erklärt wurde. Demnach hat sich das Angebot an Wohnungen ab der Geltungsdauer der Mietenobergrenze um die Hälfte verringert. Die Mieten hätten sich zwar um ca. 6% verringert – parallel ­dazu hatten aber rund 20% der privaten Vermieter „finanzielle Einschränkungen“ hinzunehmen, 4% davon konnten gar ihre Kredite nicht mehr bedienen.

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