Die Stunde der Notenbanken

Wie wir in der letzten Ausgabe berichtet hatten, beanstandete das Bundesverfassungsgericht (BVerfG) die Anleihekäufe der EZB als teilweise verfassungswidrig. Schon die unmittelbaren Reaktionen zeigten deutlich, wie ungelegen der Richterspruch aus Karlsruhe der offiziellen deutschen Politik kam. Allerdings dürfte sich auch manch einer in der eigenen Lagebeurteilung bestätigt gefühlt haben, als das BVerfG nun doch endlich einmal Flagge gegen die Übergriffigkeit von EZB und EuGH zeigte. Wie sehr das Euro-Experiment aus dem Ruder gelaufen ist, kann man an einem schlichten Vergleich der Politikerversprechen aus der Zeit vor der Euro-Einführung mit dem heutigen Ist-Zustand erkennen: Alleine die Zusatzverträge und Zusatzinstitutionen zur Euro-Stabilisierung sind Legion. Entweder hatten die Beteiligten keinen blassen Schimmer von der Mechanik einer Währungsunion in einem heterogenen Wirtschaftsraum, oder aber sie haben die europäischen Völker als Teil jener berüchtigten Brüsseler Salamitaktik einer fortwährenden Selbstermächtigung ganz bewusst hinter das Licht geführt. Unfähigkeit oder Böswilligkeit, eine dritte Möglichkeit gibt es beim Euro leider nicht.

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Musterdepot + wikifolio – Update 21/2020

Auch in dieser Woche fahren wir das Aktien-Musterdepot mit ruhiger Hand. Unserer Cash-Quote von rund 5% lässt Neuerwerbungen ohnehin nicht angezeigt erscheinen. Grund genug Ihnen hier noch einmal unseren Grundgedanken zu erläutern. Dieses Musterdepot steuern wir nämlich unter einigen Restriktionen: Zum einen investieren wir hier ausschließlich in Titel, die bereits im Heft vorgestellt wurden, die aus unserer Sicht also auch fundamental in Ordnung bzw. interessant sind. In besonderem Maße wird hier auch unsere grundsätzliche Affinität zu Edelmetallen in einer fortgeschrittenen Fiat-Geld-Umgebung durch zahlreiche Minenaktien abgebildet. Dies gibt uns im Moment Rückenwind, aber natürlich nicht immer. Zum anderen können wir hier nur einmal in der Woche handeln und kündigen die kommenden Transaktionen stets am Mittwoch in dieser Rubrik an, so dass Sie diese leicht nachvollziehen können. In den sehr schnellen Märkten der vergangenen Wochen ist diese Vorgehensweise natürlich ein gewisses Handicap. Allerdings soll damit nicht ausgesagt werden, dass eine höhere Transaktionsfrequenz automatisch höhere Erträge abwirft. „Hin und her macht Taschen leer“, ist eine Börsenweisheit, die zumindest beachtet werden sollte, wenn es um die eigene Handelshäufigkeit geht.

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Zivilcourage?! Ja, aber …

Entgegen einem allseits und seit Jahrzehnten beliebten Klischee scheinen zumindest im Bundesministerium des Innern, namentlich im Referat KM 4, Schutz kritischer Infrastrukturen, ausgesprochen fleißige Beamte ihren Dienst zu versehen. In Eigeninitiative kümmerte sich ein Referent um die Einschätzung der Corona-Lage und holte dazu so hochkarätige Stimmen ein, wie die von Prof. Dr. Sucharit Bhakdi, Prof. Dr. phil. Dr. rer. pol. Dipl.-Soz. Dr. Gunnar Heinsohn, Prof. Dr. Stefan W. Hockertz und einigen anderen mehr. Warum Vorgesetzte Eigeninitiative und Zivilcourage in Sonntagsreden wesentlich höher bewerten als in der Verwaltungspraxis, zeigt die von dem Beamten gefertigte Ausarbeitung geradezu exemplarisch. Denn der Referent beging aus Sicht seiner Vorgesetzten gleich drei kapitale Fehler:

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Musterdepot + wikifolio – Update 20/2020

Da wir in dieser Woche keine Veränderungen in unserem Aktien-Musterdepot vorgenommen haben, berichten wir heute noch einmal über unser wikifolio „Smart Investor – Momentum“. Hier können wir bekanntlich nicht nur täglich, sondern sekündlich handeln, was nun aber nicht bedeutet, dass wir es auch tun. Vielmehr verfolgen wir hier einen mittelfristigen Momentumsansatz. Da wir neben Gold- und Silberminen noch immer einen höheren Anteil an FAANG-Aktien im Portfolio halten – größte Einzelposition ist trotz kleinerer Abgaben die Aktie von Alphabet Inc. (WKN: A14Y6H, akt. Kurs: 1264 EUR), konnten wir von der Erholung der Technologieschwergewichte in den letzten Wochen auch in besonderer Weise profitieren. Übrigens: Bei unserem wikifolio „Smart Investor – Momentum“ haben wir dieses Timing-Problem nicht. Dort wird sehr viel mehr auf Momentum geachtet, und der Kurs des wikifolio ist gar nicht mehr weit von dessen Allzeithoch entfernt. Und das Beste daran: Sie können es über die Börse mit der ISIN-Nummer DE000LS9CFN3 auch erwerben. Alle Informationen dazu, auch die aktuellen Portfoliotitel, können Sie hier einsehen (dort bei „Suche“ bitte die ISIN eingeben).

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Corona und die Folgen

Vor einigen Monaten war es kaum vorstellbar, dass wir uns hier in unserem Newsletter so sehr mit einem Thema wie Corona beschäftigen müssen. Erstens natürlich deshalb, weil die Folgen davon für Wirtschaft und Börse hochgradig relevant sind, aber dazu später mehr. Es gibt aber noch einen zweiten Grund: Denn die Meinungsmacher in dieser Republik – darunter ist die Politik, das RKI und der „Corona-Onkel“ Drosten zu verstehen – führen ein dermaßen schlechtes Schauspiel auf, dass einem schlicht die Hutschnur hochgehen könnte. Denn alle „Corona-Zahlen“ werden stets nur in eine (dramatische) Richtung interpretiert.

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Musterdepot + wikifolio – Update 19/2020

Unser Timing bei den letzten Transaktionen war denkbar ungünstig. Insbesondere unser DAX-Short wurde quasi am DAX-Hoch mit einem Kurs von nur 6,04 EUR glattgestellt, einem Verlust von 73%. Dieses schlechte Timing ist in diesem Fall natürlich teilweise unserer wöchentlichen Erscheinungsweise geschuldet. Übrigens: Bei unserem wikifolio „Smart Investor – Momentum“ haben wir dieses Timing-Problem nicht. Dort wird sehr viel mehr auf Momentum geachtet, und der Kurs des wikifolio ist gar nicht mehr weit von dessen Allzeithoch entfernt. Und das Beste daran: Sie können es über die Börse mit der ISIN-Nummer DE000LS9CFN3 auch erwerben. Alle Informationen dazu, auch die aktuellen Portfoliotitel, können Sie hier einsehen (dort bei „Suche“ bitte die ISIN eingeben).

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Corona und die Folgen

Vor einigen Monaten war es kaum vorstellbar, dass wir uns hier in unserem Newsletter so sehr mit einem Thema wie Corona beschäftigen müssen. Erstens natürlich deshalb, weil die Folgen davon für Wirtschaft und Börse hochgradig relevant sind, aber dazu später mehr. Es gibt aber noch einen zweiten Grund: Denn die Meinungsmacher in dieser Republik – darunter ist die Politik, das RKI und der „Corona-Onkel“ Drosten zu verstehen – führen ein dermaßen schlechtes Schauspiel auf, dass einem schlicht die Hutschnur hochgehen könnte. Denn alle „Corona-Zahlen“ werden stets nur in eine (dramatische) Richtung interpretiert.

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Musterdepot + wikifolio – Update 18/2020

Wir stellen zur morgigen Eröffnung unser DAX-Short-Zertifikat mit der WKN TT06M7 glatt, alle 1.000 Stück. Damit fahren wir uns einen hohen Verlust ein, aber das impliziert eine solche Versicherung. Zudem haben wir haben uns dazu entschieden, unseren Investitionsgrad wieder zu erhöhen. Daher planen wir für den morgigen Donnerstag mehrere Neuaufnahmen. Die erste betrifft den schwäbischen IT-Dienstleister Datagroup* (WKN: A0JC8S; akt. Kurs: 53,70 EUR). Das Unternehmen wird von Gründer und Hauptaktionär Max Schaber seit vielen Jahren sehr erfolgreich geführt (siehe hierzu auch unseren Artikel über Familienunternehmen in der aktuellen Print-Ausgabe SI 5/2020). Als wachstumsstarker Full-Service-Anbieter von betriebsnotwendiger IT vor allem für kleinere und mittelständische Firmen profitiert man vom Digitalisierungsdruck der deutschen Wirtschaft. Auch wenn viele Kundenverträge eine lange Laufzeit besitzen und der Anteil wiederkehrender Umsätze bei über 80% liegt, hob man in dieser Woche nicht ganz überraschend den Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr zunächst auf. Wir werten dies vor allem als eine Vorsichtsmaßnahme. Die dadurch ausgelöste Kursschwäche wollen wir nun zum Aufbau einer ersten Position nutzen. Wir erwerben 300 Aktien, also rund 4,5% Depotanteil

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Manipulation und künstliche Panik

Die Corona-Krise, mehr noch die ergriffenen Maßnahmen der jeweiligen Regierungen, führt zu einer zusätzlichen Spaltung der Bevölkerung. Der Graben verläuft zwischen den Befürwortern der ergriffenen Maßnahmen auf der einen Seite – dazu gehören neben weiten Teilen der Politik auch die Massenmedien und entsprechend die vermutete Bevölkerungsmehrheit –, und einer rasant wachsenden Minderheit der Zweifler auf der anderen. Auch die persönliche Lebenssituation scheint eine Rolle zu spielen: Wer selbst zur Risikogruppe gehört, also zu den Alten und/oder bereits Vorerkrankten, oder sich um Angehörige und Freunde in der Risikogruppe sorgt, gehört beispielsweise eher zu den Befürwortern der Maßnahmen. Für Anhänger der Österreichischen Schule der Nationalökonomie sind diese Phänomene alles andere als überraschend – und, sie lassen sogar gewisse Prognosen zu. Entscheidend sind an dieser Stelle die Anreize: Ein junger Mensch, der nach den bisher bekannten Daten nur ein äußerst geringes Risiko hat, schwer zu erkranken, gleichzeitig aber eine starke Einschränkung seines Lebensstils in Kauf nehmen muss, wird eher auf Lockerung drängen.

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Musterdepot + wikifolio – Update 17/2020

Der Ausbruch aus dem Aufwärtskeil beim DAX bestätigt uns in unserer weiter vorsichtigen Haltung mit Schwerpunkten bei Edelmetallaktien, Liquidität und einer DAX-Absicherung. Wir nehmen daher in dieser Woche keine Veränderungen vor.

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